內(nèi) 容 簡(jiǎn) 介
投資決策究其本質(zhì)是人類的一種心理過(guò)程，投資者只有充分了解和掌握投資決策的心理特征與行為規(guī)律，進(jìn)而有效地厘清心中的種種疑惑，才能成功跨越投資決策的心理誤區(qū)。
本書首先概述了投資及投資心理學(xué)的基本內(nèi)涵，然后逐章闡述了股票、債券、期貨、外匯、房地產(chǎn)、貴金屬、藝術(shù)品等投資領(lǐng)域的心理與行為，分析了成功投資者的心理特征及其所需要的心理素質(zhì)。
本書既可作為高等院校的應(yīng)用型特色課程教材，亦可作為投資實(shí)務(wù)操作的指導(dǎo)與培訓(xùn)手冊(cè)，還可作為新興學(xué)科知識(shí)的普及讀本，從而有效滿足社會(huì)各層次讀者的廣泛需求。
前 言
近年來(lái)，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，人們的投資需求日益強(qiáng)烈，投資意識(shí)不斷提升。投資心理究其本質(zhì)是人類的一種決策活動(dòng)，而廣大投資者只有充分了解和掌握投資活動(dòng)的心理特征與行為規(guī)律，進(jìn)而有效地厘清心中的種種疑惑，才能成功跨越投資決策的心理誤區(qū)。例如，作為重要投資領(lǐng)域之一的中國(guó)股市既是“政策市”，也是“消息市”，更是“心理市”。中國(guó)股市所經(jīng)歷的大起大落，無(wú)不牽動(dòng)著每個(gè)股民的心。
自2014年11月以來(lái)，中國(guó)股市行情已不足以用“牛市”來(lái)形容，其瘋狂上漲之勢(shì)已被國(guó)內(nèi)外媒體戲謔為“瘋牛”行情。上證綜指從連續(xù)三年全球表現(xiàn)最差的股指之一，一躍成為2014年漲幅領(lǐng)先全球主要股指的“贏家”。與此同時(shí)，2014年11月24日到28日這一周滬深兩市新增股票賬戶數(shù)為37.01萬(wàn)戶，環(huán)比激增58%，創(chuàng)2011年4月以來(lái)的新高，接下來(lái)一周滬深兩市新增股票賬戶數(shù)接近60萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)62%，再創(chuàng)新高；兩融業(yè)務(wù)余額首次突破1萬(wàn)億元，而滬深兩市日成交量頻頻刷新歷史天量，單日成交量竟高達(dá)2萬(wàn)億元以上，更是刷新了世界紀(jì)錄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年前四月，上海股民人均獲利15萬(wàn)元，而北京股民人均獲利8萬(wàn)元，繼2007年之后，中國(guó)再次進(jìn)入了“全民炒股”的“股瘋”時(shí)代。
回顧往昔，中國(guó)股市自開(kāi)盤交易以來(lái)曾發(fā)生過(guò)十輪大幅波動(dòng)。例如，2007年中國(guó)資本市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，曾經(jīng)推動(dòng)股指一路上揚(yáng)，上證綜指于2007年10月16日達(dá)到了最高位6124.04點(diǎn)，這與2005年6月6日的最低位相比，上漲了五倍多，但僅僅相隔了兩年零四個(gè)月后，由于受到全球金融危機(jī)的影響，股指一路下行，短短一年的時(shí)間就下跌了近73%，跌幅之大居全球股市同期之首。
事實(shí)上，股市中不僅充斥著基本面信息，更彌漫著投資者心理這一看不見(jiàn)、摸不著但卻時(shí)時(shí)刻刻能夠感受到其存在的“市場(chǎng)暗物質(zhì)”，其對(duì)于股市的影響力不容小覷。當(dāng)前，股市正處于“瘋牛”狀態(tài)，情況與八年前相似，表明中國(guó)股市正經(jīng)歷著又一次“輪回”，即股價(jià)由暴跌轉(zhuǎn)為暴漲。廣大股民們也正經(jīng)歷著由大悲到恐懼的心態(tài)轉(zhuǎn)入大喜到貪婪的心態(tài)的過(guò)程。從本質(zhì)上講，上述兩種心態(tài)都是失衡的投資心理的表現(xiàn)。顯然，廣大股民正陷入投資決策的心理誤區(qū)之中。
目前，盡管國(guó)內(nèi)對(duì)“投資心理學(xué)”這門新興邊緣學(xué)科的研究與探索實(shí)在不多，但是，這門學(xué)科卻與國(guó)民經(jīng)濟(jì)和上億中國(guó)投資者的生活密切相關(guān)。因此，受使命感與社會(huì)責(zé)任感的驅(qū)使，我們撰寫了《投資心理學(xué)》一書。
《投資心理學(xué)》用15章內(nèi)容概述了包括股票投資心理在內(nèi)的“投資心理學(xué)”的主要內(nèi)容，讓讀者對(duì)投資市場(chǎng)的現(xiàn)狀有一個(gè)總體的清晰認(rèn)識(shí)，使讀者能從本書中獲得更為實(shí)際的投資心理學(xué)的理論與操作層面的知識(shí)。目前，廣大投資者多是從技術(shù)層面、操作層面上分析投資失敗與挫折的原因，希望投資者們閱讀本書后，能更多地從心理層面、從人性的弱點(diǎn)中尋找成功或失敗的原因，總結(jié)和汲取經(jīng)驗(yàn)，使自己不僅技術(shù)素質(zhì)過(guò)硬，心理素質(zhì)也過(guò)硬，成為真正成功的投資者。
同時(shí)，為了便于讀者深入理解與掌握，作者還在各章內(nèi)容前設(shè)置了“章前導(dǎo)讀”和“核心概念”，在各章結(jié)尾處則配以“本章小結(jié)”“經(jīng)典案例”以及“思考題”，以供讀者思考和回味，因此本書具有極強(qiáng)的學(xué)習(xí)指導(dǎo)性。
編 者
目 錄
第1章 投資與投資心理學(xué)概述 1
1.1 投資的基本內(nèi)涵、發(fā)展歷史與意義 2
1.1.1 投資的基本內(nèi)涵 2
1.1.2 投資的發(fā)展歷史 2
1.1.3 投資的意義 3
1.2 投資的分類、對(duì)象與行為特征 5
1.2.1 投資的分類 5
1.2.2 投資的對(duì)象 6
1.2.3 投資的行為特征 8
1.2.4 我國(guó)現(xiàn)階段投資行為的
基本特征 9
1.3 影響投資行為的因素 11
1.3.1 利率——凱恩斯的基本
心理法則 11
1.3.2 收入 13
1.3.3 稅收 15
1.4 投資心理學(xué)簡(jiǎn)史 17
1.5 投資心理學(xué)的研究對(duì)象與意義 17
1.5.1 投資心理學(xué)的研究對(duì)象 18
1.5.2 投資心理學(xué)的意義 18
1.6 投資心理學(xué)的理論基礎(chǔ) 18
1.6.1 態(tài)度理論與投資心理 18
1.6.2 信息理論與投資行為分析 19
1.6.3 情緒周期理論與投資行為
分析 20
1.6.4 預(yù)期理論與投資心理 20
本章小結(jié) 21
經(jīng)典案例 22
思考題 23
第2章 投資行為的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 25
2.1 什么是投資風(fēng)險(xiǎn) 26
2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)的類型 26
2.2.1 主觀風(fēng)險(xiǎn)與客觀風(fēng)險(xiǎn) 26
2.2.2 純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) 27
2.2.3 動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)與靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn) 27
2.2.4 特殊風(fēng)險(xiǎn)與基本風(fēng)險(xiǎn) 28
2.3 投資風(fēng)險(xiǎn)和投資冒險(xiǎn) 28
2.4 投資者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的知覺(jué)與態(tài)度 29
2.4.1 投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的知覺(jué) 29
2.4.2 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者意味著什么 29
2.4.3 投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 30
2.5 前景理論與股民對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 32
2.6 投資行為與投機(jī)、賭博行為的
區(qū)分 32
2.6.1 投資行為 33
2.6.2 投機(jī)行為 33
2.6.3 賭博行為 34
2.6.4 三種行為之間的區(qū)別 35
2.6.5 股民如何判別投資、
投機(jī)還是賭博 36
本章小結(jié) 37
經(jīng)典案例 37
思考題 38
第3章 證券投資的心理與行為 39
3.1 什么是證券投資 40
3.2 證券市場(chǎng)及其功能 40
3.2.1 證券市場(chǎng)的概念 40
3.2.2 證券市場(chǎng)的功能 41
3.3 股票投資決策與風(fēng)險(xiǎn) 42
3.3.1 股票投資決策理論 42
3.3.2 股票投資風(fēng)險(xiǎn)理論 46
3.4 股票價(jià)格的預(yù)測(cè)理論與方法 53
3.4.1 預(yù)測(cè)股票價(jià)格的兩種理論 53
3.4.2 預(yù)測(cè)股票價(jià)格的心理
分析法 55
本章小結(jié) 56
經(jīng)典案例 57
思考題 58
第4章 股票市場(chǎng)中個(gè)人投資者的
心理與行為 59
4.1 股市中的異常現(xiàn)象與人性的
貪婪與恐懼 60
4.1.1 股市中的時(shí)狂現(xiàn)象 60
4.1.2 時(shí)狂現(xiàn)象的背后——
人性的貪婪與恐懼 61
4.2 股票投資者的需要、動(dòng)機(jī)與行為 62
4.2.1 股票投資者投資行為的
一般模式 62
4.2.2 股票投資者的投資需要 63
4.2.3 股票投資者的投資動(dòng)機(jī) 66
4.2.4 投資者的高級(jí)需要與動(dòng)機(jī) 69
4.3 不同股票投資者的投資行為分析 69
4.3.1 投資者的類型 70
4.3.2 不同投資者的行為特征 71
4.4 股票投資者的個(gè)體心理過(guò)程與
行為 74
4.4.1 股民的知覺(jué)選擇性與
股市中的視覺(jué)雙關(guān)效應(yīng) 74
4.4.2 股民的股價(jià)錯(cuò)覺(jué) 76
4.4.3 投資者的情緒與股市操作 78
4.5 股市情結(jié) 82
4.5.1 遲到情結(jié) 82
4.5.2 錯(cuò)賣情結(jié) 83
4.5.3 戀股情結(jié) 83
4.6 股民的股市記憶 83
4.7 投資過(guò)程中常見(jiàn)的思維定式 85
4.7.1 什么是思維定式 85
4.7.2 產(chǎn)生思維定式的原因 86
4.7.3 克服思維定式的方法 86
4.8 投資者的認(rèn)知特點(diǎn) 86
4.8.1 投資者認(rèn)知過(guò)程的理性與
非理性 86
4.8.2 過(guò)度自信理論 86
4.8.3 投資者的認(rèn)知偏差 87
4.8.4 投資者認(rèn)知的啟發(fā)性特點(diǎn) 87
4.8.5 投資者的后悔心理狀態(tài) 88
本章小結(jié) 88
經(jīng)典案例 89
思考題 90
第5章 股票市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者的
心理與行為 91
5.1 機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)涵 92
5.1.1 機(jī)構(gòu)投資者的概念 92
5.1.2 機(jī)構(gòu)投資者的種類 92
5.1.3 機(jī)構(gòu)投資者的特征 94
5.2 機(jī)構(gòu)投資者的行為特征 97
5.3 機(jī)構(gòu)投資者的有限理性 98
5.4 機(jī)構(gòu)投資者的行為分析 100
5.4.1 機(jī)構(gòu)投資者的操縱行為 100
5.4.2 機(jī)構(gòu)投資者的投機(jī)分析 101
5.5 機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為 101
本章小結(jié) 103
經(jīng)典案例 104
思考題 105
第6章 股票投資者的群體心理 107
6.1 投資行為與群體心理分析 108
6.1.1 投資者的群體心理效應(yīng)
概述 108
6.1.2 股市的發(fā)展周期與
群體心態(tài) 109
6.1.3 市場(chǎng)周期五個(gè)階段中的
群體心理特征 111
6.1.4 群體心理價(jià)位與股市操作 113
6.1.5 群體心理氣氛與股市人氣 117
6.1.6 投資者的群體決策 118
6.1.7 投資者的群體心理階段
分析 119
6.2 投資中的從眾行為 119
6.2.1 從眾行為概述 119
6.2.2 投資中的從眾行為 120
6.3 投資中的流言現(xiàn)象 122
6.3.1 流言概述 122
6.3.2 流言產(chǎn)生與傳播的
主客觀因素 122
6.3.3 流言傳播的影響 123
6.3.4 股市流言的現(xiàn)象分析 124
6.4 投資者的人群分類 127
本章小結(jié) 128
經(jīng)典案例 129
思考題 130
第7章 債券投資的心理與行為 131
7.1 儲(chǔ)蓄、債券和股票 132
7.1.1 儲(chǔ)蓄、債券和股票的
性質(zhì)比較 132
7.1.2 儲(chǔ)蓄、債券和股票的
收益比較 133
7.1.3 儲(chǔ)蓄、債券和股票的
風(fēng)險(xiǎn)比較 133
7.2 債券市場(chǎng)的分類 134
7.3 “曲線”投資債券市場(chǎng)——
債基投資 135
7.3.1 債券型基金 135
7.3.2 債券型基金的特點(diǎn) 135
7.4 債券投資的心理分析 136
7.4.1 債券投資的個(gè)體心理分析 136
7.4.2 債券投資者的心理態(tài)勢(shì) 137
7.5 銀行間債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者的
行為分析 137
7.5.1 機(jī)構(gòu)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng) 137
7.5.2 債券交易市場(chǎng)交投活躍 138
7.5.3 機(jī)構(gòu)投資者行為變化特點(diǎn)的
分析 139
7.6 債市投資的“三要”與
“三不要” 140
本章小結(jié) 141
經(jīng)典案例 142
思考題 143
第8章 期貨投資的心理與行為 145
8.1 什么是期貨投資 146
8.1.1 期貨與期貨交易 146
8.1.2 期貨交易的程序 147
8.1.3 期貨交易與現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期交易的
區(qū)別 147
8.1.4 期貨交易與股票交易的
區(qū)別 148
8.2 期貨投資行為的基本做法 149
8.2.1 賣方套期保值 149
8.2.2 買方套期保值 150
8.3 期貨投資的交易技巧 151
8.3.1 如何制定投資交易戰(zhàn)略 152
8.3.2 投資交易技巧 153
8.4 期貨投資中的心理期望 155
8.4.1 期貨參與者與交易心理
價(jià)位 155
8.4.2 期貨價(jià)格的心理期望效應(yīng) 156
8.4.3 心理預(yù)期與理性預(yù)期 156
8.5 心理交易在期貨中的應(yīng)用 157
8.5.1 資金博弈 157
8.5.2 持倉(cāng)分析 158
8.5.3 平衡心態(tài) 158
8.6 成功期貨投資者應(yīng)具有的
心理素質(zhì) 159
8.6.1 具有充分認(rèn)識(shí)自己、估量
自我的良好心理素質(zhì) 159
8.6.2 進(jìn)行交易判斷不能依賴于
希望 159
8.6.3 充分相信自我，不要太過(guò)
盲從 159
8.6.4 永遠(yuǎn)保持謙遜的態(tài)度 160
8.6.5 不受他人意見(jiàn)的影響 160
8.6.6 不要患得患失任意改變
原先的決定 160
8.6.7 學(xué)會(huì)接受損失 160
8.6.8 不要過(guò)分斤斤計(jì)較 161
8.6.9 行動(dòng)迅速 161
本章小結(jié) 161
經(jīng)典案例 162
思考題 163
第9章 外匯投資的心理與行為 165
9.1 外匯投資概述 166
9.1.1 外匯與外匯投資 166
9.1.2 外匯交易市場(chǎng) 168
9.2 外匯交易的特點(diǎn) 169
9.3 影響外匯走勢(shì)的主要因素 171
9.4 外匯投資的策略與原則 173
9.5 外匯投資的心理與行為分析 173
9.6 外匯投資者投資的必經(jīng)階段 176
9.7 成功的外匯投資者需具備的素質(zhì) 177
本章小結(jié) 179
經(jīng)典案例 179
思考題 180
第10章 房地產(chǎn)投資的心理與行為 181
10.1 房地產(chǎn)投資概述 182
10.1.1 什么是房地產(chǎn)投資 182
10.1.2 房地產(chǎn)投資的特點(diǎn) 182
10.1.3 房地產(chǎn)投機(jī) 184
10.1.4 房地產(chǎn)市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的
風(fēng)險(xiǎn)比較 185
10.2 房地產(chǎn)市場(chǎng)需求及其特點(diǎn) 187
10.2.1 有效需求 187
10.2.2 潛在需求 188
10.2.3 名義需求 188
10.2.4 房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的特點(diǎn) 188
10.3 房地產(chǎn)投資者的心理與行為
分析 190
10.3.1 房地產(chǎn)投資者的購(gòu)買
動(dòng)機(jī) 190
10.3.2 影響房地產(chǎn)投資者的購(gòu)房
行為的因素 191
10.3.3 房地產(chǎn)投資者的
購(gòu)房心理 193
10.4 影響房地產(chǎn)投資者購(gòu)房心理的
因素 194
10.4.1 社會(huì)因素 194
10.4.2 主觀因素 196
10.5 房地產(chǎn)投資者的類型 197
10.5.1 按購(gòu)房者的性格特征
劃分 198
10.5.2 按購(gòu)房者的知識(shí)水平
劃分 198
10.6 成功房地產(chǎn)投資者的心理素質(zhì) 200
本章小結(jié) 203
經(jīng)典案例 203
思考題 204
第11章 互聯(lián)網(wǎng)金融投資的心理與
行為 205
11.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義及特點(diǎn) 206
11.1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義 206
11.1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn) 206
11.2 互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析 208
11.2.1 第三方支付 208
11.2.2 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái) 209
11.2.3 大數(shù)據(jù)金融 210
11.2.4 眾籌 210
11.2.5 信息化金融機(jī)構(gòu) 211
11.2.6 互聯(lián)網(wǎng)金融門戶 211
11.3 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái) 212
11.4 消費(fèi)者心理與行為變遷 214
11.4.1 金融消費(fèi)者的行為變遷 214
11.4.2 互聯(lián)網(wǎng)金融投資的
消費(fèi)心理 215
本章小結(jié) 216
經(jīng)典案例 217
思考題 218
第12章 貴金屬投資的心理與行為 219
12.1 貴金屬投資概述 220
12.1.1 什么是貴金屬投資 220
12.1.2 貴金屬投資的種類 220
12.2 貴金屬價(jià)格的影響因素 224
12.3 貴金屬投資的策略與原則 226
12.3.1 投資的策略 226
12.3.2 投資的原則 227
12.4 貴金屬投資的心理與行為分析 228
12.4.1 貴金屬投資的心理與
行為誤區(qū) 228
12.4.2 樹(shù)立正確的貴金屬投資
心理與行為 229
本章小結(jié) 231
經(jīng)典案例 231
思考題 232
第13章 藝術(shù)品投資的心理與行為 233
13.1 藝術(shù)品投資概述 234
13.1.1 藝術(shù)品投資與收藏 234
13.1.2 藝術(shù)品投資的種類 234
13.1.3 藝術(shù)品的投資者 236
13.2 藝術(shù)品的屬性分析 237
13.2.1 藝術(shù)品的價(jià)值屬性 237
13.2.2 藝術(shù)品的市場(chǎng)屬性 237
13.3 藝術(shù)品投資的風(fēng)險(xiǎn) 238
13.4 藝術(shù)品投資的行為分析 240
13.5 藝術(shù)品投資的心理分析 241
13.5.1 藝術(shù)品投資的心理誤區(qū) 241
13.5.2 樹(shù)立正確的藝術(shù)品投資
心理與行為 242
本章小結(jié) 244
經(jīng)典案例 244
思考題 245
第14章 成功投資者的心理特征 247
14.1 成功投資者應(yīng)有的心理特征 248
14.1.1 沃倫·巴菲特論成功
投資者的心理特征 248
14.1.2 彼得·林奇的成功投資經(jīng)驗(yàn)
與心理特征 248
14.1.3 喬治·索羅斯的成功投資
經(jīng)驗(yàn)與心理特征 249
14.1.4 約翰·布林格對(duì)投資是一個(gè)
心理過(guò)程的分析 249
14.1.5 黎巴倫的成功投資經(jīng)驗(yàn)與
心理特征 249
14.1.6 中國(guó)投資者“楊百萬(wàn)”的
成功經(jīng)驗(yàn)與心理特征 249
14.1.7 成功投資者的心理特征 250
14.2 成功理性投資者的PROFITS
法則 250
14.3 投資者的類型 251
14.4 投資者的氣質(zhì)類型 254
14.4.1 氣質(zhì)類型及其行為特征 254
14.4.2 投資者的氣質(zhì)類型 255
14.4.3 氣質(zhì)類型對(duì)投資行為選擇的
影響 256
本章小結(jié) 256
經(jīng)典案例 257
思考題 259
第15章 成功投資者的心理素質(zhì) 261
15.1 我國(guó)成功投資者的心理素質(zhì) 262
15.2 股票投資者的挫折與自我調(diào)節(jié) 264
15.2.1 投資績(jī)效的反饋與強(qiáng)化 264
15.2.2 投資者的挫折與沖突 265
15.2.3 投資者的套牢與解套心理 267
15.2.4 投資者的自我調(diào)節(jié) 269
15.3 投資者的心理素質(zhì)訓(xùn)練 270
15.3.1 正確的自我認(rèn)識(shí) 271
15.3.2 正確對(duì)待自己的
成功與失敗 271
15.3.3 不要錯(cuò)過(guò)最佳投資機(jī)會(huì) 271
15.3.4 不要陷入投資陷阱 272
本章小結(jié) 273
經(jīng)典案例 273
思考題 274
參考文獻(xiàn) 275
