內 容 簡 介
本書是在吸收國內企業理財學教材優秀成果及西方公司理財學著作先進內容的基礎上，以省級精品課程“企業理財學”課程建設成果為依托，緊密結合會計學、金融學、統計學和管理學等學科專業知識編寫的。全書融全面性和創新性于一體，共十一章內容。形成了包括企業理財的基本理論、基本方法、案例導讀及復習思考題在內的完整的教材體系。
本書主要適用于經濟、管理類本科生，也可以滿足其他讀者學習公司理財理論與實務的需要。本書可以作為高等院校會計、財務管理等相關專業的教材，也可以作為有關經濟、管理類專業研究生課外學習輔助材料。
前 言
經濟全球化進程加速和金融經濟的國際化，使單一的會計學專業、金融學專業和企業管理學專業的人才已經不能適應新形勢的要求，培養一批能融合會計學、金融學、統計學和管理學于一體的綜合性復合型專業人才是當務之急。從近些年來出版的各種企業理財學或財務管理學教材來看，有的幾乎全盤引進西方教材，缺乏對中國國情的結合，在一定程度上存在著“水土不服”的現象，不利于學以致用；有的教材雖然包含了中西方的特色，但沒有將二者有機結合，形成完整體系；有的教材雖然與其他相關知識的學科有所結合，但還缺乏深度融合。 我們力求在吸收中國現有企業理財學教材優秀成果的基礎上，吸收西方財務管理著作的先進成果，緊密結合會計學、金融學、統計學和管理學等學科知識，形成了共十一章融全面性與創新性于一體的《企業理財學》。本書集企業理財基本理論、基本方法、案例導讀與復習思考題于一體，對不同的讀者具有廣泛的適用性。
本書以企業理財學總論作為第一章，旨在從總體上闡述企業理財的目標、原則與價值觀念，企業理財所必須了解的環境等，為其后各章的內容奠定基礎。對貨幣時間價值、投資風險與報酬以及證券估價的闡述形成本書的第二、三、四章。對長期融資決策的動機、渠道與方式，以及融資數量預測的分析、負債融資與股權融資以及混合融資的闡述，形成第五章長期融資決策。對企業決策中現金流量的分析，以及長期投資決策方法與長期投資決策分析的闡述形成第六章長期投資決策。將資本成本與杠桿利益作為第七章，將資本結構與股利政策作為第八章。第九章則是營運資本決策，主要闡述營運資本決策、流動資產管理與流動負債管理。第十章集中論述企業破產清算與重整，第十一章是企業并購。通過以上十一章內容的闡述與分析，盡可能地將會計學知識、金融學知識、統計學方法與管理學知識融入其中，實現知識結構的完善與內容的豐富。
全書各篇章緊密銜接，形成嚴謹的邏輯結構，大大增強了企業理財學科的科學性和企業理財學教材的嚴謹性，希望可以對培養復合型的企業理財專門人才有所裨益。
本書在編寫上，每章以經過精心選編的案例導讀作為引導，讓讀者帶著問題去學習相關的理財知識，以便從中找到答案，這對會計學專業與企業理財學專業和其他相關專業學生的學習起到引導啟發的作用。各章案例導讀所選的案例背景資料，大多數都是基于資本市場上最新資訊經精心編纂而成的。另外，本書在企業理財方法上也進行了若干新的嘗試，如在風險報酬分析中加入了統計學方法，在貨幣時間價值的計算以及長期投資方法的計算上運用統計學的方法以及加入了Excel的操作方法來幫助進行數據處理等，以便使本書在理財分析方法的運用上顯得更加豐富。
全書由孫福明教授和卿松博士主編，負責本書的總體設計、總纂并最后修改定稿。具體編寫分工如下：孫福明教授撰寫第一章；卿松博士撰寫第二、三、四、六章；陳旻博士撰寫第五、十一章；徐章容講師撰寫第七、八、十章；王志莉副教授撰寫第九章。
為了使學習者了解和掌握更多的有關企業理財學的理論與方法，本書在寫作過程中，參閱了大量國內外企業理財學專家的研究成果，在此一并致以衷心的感謝。在本書出版之際，感謝清華大學出版社為本書所付出的辛勤勞動，感謝為本書編寫提供實際資料與寶貴意見的所有同事、朋友。由于作者水平有限、時間緊迫，書中難免出現錯漏等不足之處，敬請廣大讀者朋友給予批評指正。
編 者
目 錄第一章 企業理財學總論 1第一節 企業理財的基本概念 2一、企業財務與企業理財 2二、企業理財的內容 4三、企業理財的產生與發展 6四、企業理財的工作組織 8五、企業理財學與相關學科 10第二節 企業理財目標 11一、企業組織形式 11二、企業理財目標 14三、社會責任、代理問題與利益沖突 16第三節 企業理財的基本原則 18一、企業理財目標統一原則 19二、資源優化配置原則 19三、現金流量動態平衡原則 19四、風險與收益權衡原則 19五、利益關系協調原則 20第四節 企業理財環境 20一、環境與企業理財環境 20二、企業理財的外部環境 21三、企業理財的內部環境 23四、金融市場 25本章小結 28復習思考題 30第二章 貨幣時間價值 31第一節 貨幣時間價值概述 32一、貨幣時間價值的含義 33二、貨幣時間價值的意義 33第二節 貨幣時間價值的計算 34一、復利終值 35二、復利現值 36三、年金 37本章小結 43復習思考題 44第三章 投資風險與報酬 45第一節 投資風險與報酬概述 46一、證券投資的意義 46二、證券投資風險 47三、風險度量 48四、投資風險報酬 50第二節 證券投資組合理論 52一、投資者的效用無差異曲線 52二、證券投資組合的類型 53三、證券投資組合的風險與收益 54四、證券投資組合的具體方法 56第三節 資本資產定價模型 57一、資本資產定價模型的假設條件 57二、資本市場線 58三、證券市場線 59四、資本資產定價模型的結論 61本章小結 61復習思考題 62第四章 證券估價 63第一節 債券估價 69一、債券的類型與投資動機 69二、我國債券及其發行的特點 70三、債券估價的影響因素 71四、債券估價模型 72五、債券投資的特點 74第二節 股票估價 75一、股票投資的類型與動機 75二、股票估價的影響因素 75三、股票估價的模型 77四、股票投資的特點 79本章小結 80復習思考題 81第五章 長期融資決策 82第一節 企業融資概述 83一、企業融資分類 83二、企業融資動機 84三、企業融資渠道與方式 85第二節 企業融資數量預測 86一、企業經營資本融資數量預測方法 87二、企業投資項目融資數量預測方法 91第三節 股權融資 94一、 吸收直接投資 94二、發行普通股融資 97第四節 負債融資 105一、長期借款融資 105二、發行債券融資 108三、融資租賃 113第五節 混合性融資 116一、可轉換債券融資 116二、優先股融資 121三、認股權證融資 124本章小結 128復習思考題 130第六章 長期投資決策 131第一節 企業投資概述 133一、企業投資的意義 133二、企業投資的特點 134三、企業投資的分類 134四、企業投資決策的基本步驟 137第二節 企業投資決策中的現金流量分析 138一、現金流量的含義及其構成 138二、現金流量與會計利潤的比較 140三、現金流量的計算 142第三節 長期投資決策方法 145一、靜態投資決策法 145二、動態投資決策法 148三、長期投資決策方法的比較 156第四節 長期投資決策分析 160一、長期投資決策中的敏感性分析 160二、長期投資決策中的盈虧平衡分析 163三、長期投資決策中的風險分析 164四、典型的長期投資決策分析 169本章小結 172復習思考題 173第七章 資本成本與杠桿利益 175第一節 資本成本的概念 177一、資本成本的含義 177二、資本成本的屬性 177三、決定資本成本高低的因素 178四、資本成本的作用 179五、資本成本的種類 180第二節??資本成本的計算與運用 180一、個別資本成本的計算與運用 180二、加權平均資本成本 186三、邊際資本成本 187第三節 杠桿利益 191一、經營杠桿 192二、財務杠桿 199三、聯合杠桿 204本章小結 206復習思考題 207第八章 資本結構與股利政策 208第一節 資本結構理論 210一、 資本結構及其影響因素 210二、早期資本結構理論 212三、現代資本結構理論(MM定理) 214四、現代資本結構理論的進一步發展 218第二節 資本結構決策 220一、每股收益無差別點法 221二、比較資本成本法 223三、公司價值分析法 228第三節 股利政策及其影響因素 230一、股利及其發放程序 230二、股利政策及其影響因素 234三、股票分割與股票回購 241第四節 股利理論 246一、股利無關論 246二、股利相關論 247本章小結 248復習思考題 248第九章 營運資本決策 250第一節 營運資本概述 251一、營運資本的概念 251二、營運資本的特點 252三、營運資本的管理原則 253第二節 企業的籌資組合與資產組合 254一、企業的籌資組合 255二、企業資產組合 259第三節 流動資產管理 263一、現金管理 263二、存貨管理 274三、應收賬款管理 282第四節 流動負債管理 290一、銀行短期借款 290二、商業信用 295三、短期融資券 298本章小結 301復習思考題 302第十章 企業破產清算與重整 303第一節 財務困境、財務危機與財務失敗 305一、財務困境 305二、財務危機 306三、財務失敗 307第二節 企業財務預警 307一、財務預警的重要意義 308二、財務預警的模型 308第三節 企業破產清算與重整 312一、企業破產清算 312二、企業重整 315本章小結 319復習思考題 319第十一章 企業并購 321第一節 企業并購概述 322一、企業并購的概念 322二、企業并購的類型 323三、企業并購協同效應 325四、企業并購融資 326第二節 企業并購分析 327一、企業并購風險分析 327二、企業并購成本分析 329三、企業價值評估 330第三節 抵御并購策略 332一、抵御并購的事前防御策略 333二、抵御并購中的抗拒策略 334本章小結 336復習思考題 337附錄一 復利現值系數表 338附錄二 復利終值系數表 340附錄三 年金現值系數表 342附錄四 年金終值系數表 344參考文獻 346
