內容簡介

本書以新《公司法(2014年修訂)》《證券法(2013年修訂)》《企業會計準則(2014年修訂)》為依據編寫而成，其內容新穎，案例習題豐富，力爭做到本土化與國際化相融合。內容包括：財務管理總論、財務管理基本價值觀念、財務報表分析、企業籌資管理、資本成本與資本結構、固定資產投資管理、證券投資管理、營運資金管理、股利分配、資本運營。附有大部分的習題參考答案放在配套課件中。

  本書可以作為高等學校經濟管理類專業本專科及研究生教材，用于財務管理的專業基礎課教學，也可作為在職人員培訓、MBA教學及經濟管理干部和工作人員自學用教材或參考書。

前    言

　　隨著社會主義市場經濟的建立和發展，以及經濟全球化和一體化所產生的影響，企業面臨著前所未有的機遇與挑戰。企業財務管理在新形勢下的重要性與日俱增，其在企業管理中的地位也逐漸提高。合理利用資源、平衡不同利益相關者的權益、金融全球化等都與財務決策緊密相連。財務理論為適應實務不斷地快速變化，也已經取得較大進展。鑒于此，以“財務管理實用教程”為名編寫一本教材，以滿足時代發展的需要。本書可以作為高等學校經濟管理類專業本專科及研究生教材，用于財務管理的專業基礎課教學，也可作為在職人員培訓、MBA教學及經濟管理干部和工作人員自學用教材或參考書。

　　本書的內容共分十章，主要包括：財務管理總論、財務管理基本價值觀念、財務報表分析、企業籌資管理、資本成本與資本結構、固定資產投資管理、證券投資管理、營運資金管理、股利分配、資本運營。

　　本書具有如下特點：

　　(1) 重視案例教學。將國內外財務管理領域的最新案例貫穿于始終，將抽象的理論與生動翔實的案例相結合，使學生在輕松快樂的氣氛中學到知識。

　　(2) 注重培養學生的基本理財觀念和解決實際問題的能力。每章設有教學目的與要求、關鍵詞、引言案例、知識鏈接、本章小結、復習與思考題、計算題、綜合性案例，同時配有帶動畫效果的PPT教學課件。

　　(3) 根據最新法律法規編寫。以新《公司法(2014年修訂)》《證券法(2013年修訂)》《企業會計準則(2014年修訂)》為依據，結合我國經濟體制改革以來企業財務管理的實踐經驗，吸收和借鑒現代企業行之有效的理財理論和方法，完善并充實教材的內容。

　　(4) 本土化與國際化相融合。本教材體系充分借鑒國際先進經驗，吸收西方教材的優點，學習國外行之有效的經驗和方法。同時，我們也充分認識到中國企業的財務管理有自己的特色，所以在我們的教材中也使本土化的特色得以體現，力爭做到本土化與國際化相融合。

　　本書由姜彤彤任主編，吳修國、徐金麗任副主編。姜彤彤負責全書總體框架設計、初稿修訂、補充及最后定稿。具體編寫分工如下：第一～六章由山東師范大學經濟學院姜彤彤編寫；第七～八章由山東財經大學管理科學與工程學院吳修國編寫，并負責全書圖表的繪制和排版；第九～十章由山東師范大學經濟學院徐金麗編寫。本書的編寫、出版得到了清華大學出版社的大力支持，在此我們表示衷心感謝。

　　本書成稿過程中，我們努力將財務管理的理論教學與實踐教學相結合。盡管這是一次很好的嘗試，但限于作者的水平，可能出現很多不盡人意之處，錯誤和疏漏在所難免。希望使用本書的教師和同學不吝指正，以便我們不斷修改和完善。

　　　

　　編  者  

 

目    錄

 

第一章  財務管理總論 1

第一節　財務管理的基本概念 2

一、財務管理的對象 3

二、財務管理的含義 4

三、財務管理的基本環節 8

四、企業財務的工作組織 9

五、財務管理與相關學科的關系 12

第二節  財務管理的目標 13

一、企業組織形式 13

二、企業經營的目標及其對財務

管理的要求 15

三、企業財務管理的目標 17

四、股東與相關利益人目標的

沖突和協調 20

第三節  財務管理原則 24

一、有關競爭環境的原則 25

二、有關創造價值的原則 26

三、有關財務交易的原則 28

第四節  財務管理環境 30

一、經濟環境 30

二、法律環境 31

三、金融環境 33

本章小結 36

復習與思考題 37

案例分析 37

第二章  財務管理基本價值觀念 40

第一節  貨幣時間價值 41

一、貨幣時間價值的含義 41

二、單利的計算 42

三、復利的計算 43

四、年金的計算 46

五、貨幣時間價值應用中的

特殊問題 54

第二節  投資風險價值 56

一、風險與收益 57

二、風險的衡量 59

三、風險收益的計算 62

本章小結 63

復習與思考題 64

計算題 64

案例分析 66

第三章  財務報表分析 68

第一節　財務報表概述 69

一、資產負債表 69

二、利潤表 71

三、現金流量表 73

第二節　財務分析的內容及方法 75

一、財務分析的內容 76

二、財務分析的方法 77

第三節　財務指標分析 81

一、短期償債能力分析 81

二、長期償債能力分析 84

三、營運能力分析 85

四、盈利能力分析 88

五、市場價值指標分析 90

第四節　財務綜合分析與評價 92

一、杜邦財務分析體系 92

二、沃爾比重評分法 94

本章小結 95

復習與思考題 95

計算題 96

案例分析 98

第四章  企業籌資管理 101

第一節  籌資管理概述 102

一、籌資的動機 102

二、籌資的分類 103

三、籌資渠道與籌資方式 104

四、籌資原則 106

第二節  資金需要量的預測 107

一、定性預測法 107

二、定量預測法——

銷售百分比法 107

第三節  權益資金的籌集 111

一、吸收直接投資 112

二、發行普通股 115

三、發行優先股 120

第四節  負債資金的籌集 124

一、向銀行借款 124

二、發行公司債券 129

三、發行可轉換公司債券 133

四、利用商業信用 136

本章小結 139

復習與思考題 140

計算題 140

案例分析 141

第五章  資本成本與資本結構 145

第一節  資本成本 145

一、資本成本概述 146

二、個別資本成本 147

三、加權平均資本成本 150

四、邊際資本成本 151

第二節  杠桿效應 155

一、杠桿效應的含義 156

二、成本習性、邊際貢獻與

息稅前利潤 156

三、經營杠桿與經營風險 158

四、財務杠桿與財務風險 160

五、復合杠桿與復合風險 163

第三節  資本結構 165

一、資本結構概述 165

二、資本結構理論 167

三、資本結構決策方法 170

本章小結 176

復習與思考題 177

計算題 177

案例分析 179

第六章  固定資產投資管理 181

第一節   固定資產概述 182

一、固定資產的概念和特點 182

二、固定資產的分類 183

三、固定資產的計價 184

第二節  固定資產折舊管理 185

一、固定資產折舊 185

二、固定資產折舊的計算方法 187

第三節  固定資產投資管理 191

一、固定資產投資概述 191

二、現金流量的概念 193

三、利潤與現金流量的關系 195

四、項目投資決策的一般方法 196

第四節  項目投資決策評價指標的

應用 203

一、單一的獨立投資項目的財務

可行性評價 203

二、多個互斥方案的比較與優選 204

三、多個投資方案組合的決策 207

本章小結 209

復習與思考題 210

計算題 210

案例分析 212

第七章  證券投資管理 215

第一節  證券投資管理概述 216

一、證券投資概述 216

二、證券投資交易程序 218

第二節  債券投資 219

一、債券的主要種類 220

二、債券的價值 220

三、債券的收益率 222

四、債券投資的風險 225

第三節  股票投資 226

一、股票的有關概念 226

二、股票的價值 227

三、股票的收益率 230

四、市盈率分析 230

第四節  基金投資 232

一、投資基金的概念 232

二、投資基金的分類 233

三、投資基金的估價與收益率 234

四、基金投資的優缺點 236

第五節  證券投資組合的風險和收益 236

一、證券投資組合的意義 236

二、證券投資組合的風險 237

三、三 系數及資本資產定價模型 239

四、證券投資組合的策略 242

五、證券投資靈活操作方法 243

本章小結 245

復習與思考題 246

計算題 246

案例分析 247

第八章  營運資金管理 251

第一節  現金管理 252

一、現金概述 252

二、現金管理模型 254

三、現金的日常管理 258

第二節  應收賬款管理 261

一、應收賬款概述 263

二、信用政策的確定 265

三、應收賬款的日常管理 270

第三節  存貨管理 271

一、存貨概述 272

二、存貨決策 274

三、存貨的日常管理 279

本章小結 281

復習與思考題 282

計算題 283

案例分析 285

第九章  股利分配 289

第一節  利潤分配的內容 290

一、利潤分配的項目 290

二、利潤分配的順序 290

第二節  股利支付的程序和方式 291

一、股利支付的程序 291

二、股利支付的方式 292

第三節  股利理論和股利分配政策 293

一、股利理論 293

二、影響股利分配的因素 295

三、股利分配政策 298

第四節  股票股利和股票分割 301

一、股票股利 301

二、股票分割 304

三、股票回購 305

本章小結 306

復習與思考題 307

計算題 307

案例分析 309

第十章  資本運營 312

第一節  資本運營概述 313

一、資本運營的含義和原則 313

二、資本運營的形式 313

三、買殼或借殼上市——

一種典型的上市運營方式 314

第二節  企業兼并與收購 316

一、兼并與收購的概念 316

二、企業并購的分類 317

三、并購的動因 318

四、企業并購的財務分析 320

五、反并購的策略 328

第三節  公司重組與清算 329

一、公司重組 330

二、公司清算 332

本章小結 335

復習與思考題 336

計算題 336

案例分析 338

附錄 342

參考文獻 350